2023年以来，伴随着市场波动以及回购制度的优化，上市公司“回购潮”频现。统计显示，年初至今，A股市场实施回购的上市公司家数约为1300家，合计回购总金额近850亿元。
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回购是上市公司提振信心的重要手段，通过回购自家股票，在优化股权结构的同时，对稳定股价也有积极意义。从历史数据来看，A股“回购潮”主要集中在市场低迷期，上市公司通过回购可以向市场传递积极信号，对公司股价有着正向影响。
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上市公司回购增持频现
12月10日，亿纬锂能、天赐材料、珀莱雅、深圳能源等40多家上市公司发布了回购或董监高增持上市公司股份的公告。例如，亿纬锂能发布公告称，公司董事、高级管理人员刘建华拟增持公司股份15万股至20万股。本次增持计划不设置增持价格区间。泰晶科技发布公告称，公司拟将回购股份资金总额由“不低于5000万元且不超过10000万元”调整为“不低于10000万元且不超过15000万元”。
事实上，今年10月份，也曾出现过在一天内近40家上市公司发布回购或增持预案的情形。
此外，中央汇金投资有限责任公司出手增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行格外引人注目。中远海控、中国石化、中煤能源、中国铁建等超过10家央企，均斥资过亿元参与到回购增持的队伍之中。
Wind数据显示，截至12月10日，2023年以来已有1304家公司进入股份回购实施阶段：合计回购总金额847.89亿元，回购总股数81.70亿股。上市公司发布回购方案、实施回购方案的积极性整体位于高位。
用“真金白银”展现信心
“基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，为了维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，同时，促进公司稳定健康发展，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司长远、稳定、持续发展，提议公司以自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划。”珀莱雅表示。
提及回购原因，大部分上市公司表示，此举是为了维护广大投资者利益，增强投资者信心，完善公司长效激励机制，更紧密地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起，促进公司健康可持续发展。今年的“回购潮”除了回购金额较大，回购企业所覆盖的行业也比较多，包括电子信息、生物医药、装备制造、影视等行业。
“一直以来，回购都是上市公司向市场传递公司股价被低估信号的常见手段。”华福证券认为，股价出现被低估，公司为了避免股价继续下跌，往往就会采用回购的方式来稳定股价。同时，回购也可以让公司直接承接一部分抛压盘，从而向市场释放积极信号。
业内人士表示，回购作为一种逆周期资本运作的重要方式，能够向市场传达出公司价值可能被低估的信号，在一定程度上提振市场信心。增持、回购不断，上市公司以“真金白银”向二级市场注入资金承担抛售压力，进而起到一定的稳定股价、防止公司股价过低而偏离公司实际价值的作用，是用“真金白银”展现公司对自身运营和市场的信心。
回购制度有望进一步发挥作用
近年来，证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购，A股市场回购规模整体稳步增长。有业内人士预期，回购、增持的力度有望持续加大。
国联证券首席策略分析师包承超表示，从短期来看，回购增加或支撑市场逐步企稳；从中长期来看，回购注销进行市值管理的比例仍有上行空间；从历史经验来看，市场调整阶段上市公司回购数量会增加。自今年3月份以来，上市公司回购数量中枢呈抬升趋势，结合近几年季节性效应来看，12月份回购预案数或环比提升，对市场信心将有进一步支撑。
在政策方面，证监会有关负责人此前就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件，放宽新上市公司回购限制，放宽回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性；另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。此外，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。
华福证券认为，在政策的支持下，大量上市公司加入“回购潮”除了向市场释放积极信号外，更重要的是行业龙头公司的回购行为，有望起到标杆和引领作用，带动更多的上市公司加入回购增持队伍。
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