中央金融工作会议提出，“更好发挥资本市场枢纽功能”“培育一流投资银行和投资机构”“要在金融系统大力弘扬中华优秀传统文化”。在加快建设中国特色现代资本市场的背景下，在证券行业文化建设深入推进的新形势下，证券公司特别是中小证券公司，如何更好服务国家战略、进一步提升竞争力、实现特色化差异化发展，成为必答题。
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近日，围绕如何实现特色化差异化发展等问题，国开证券董事长刘晖接受了《金融时报》记者专访。刘晖表示，站在新时代新起点上，推动我国金融高质量发展，加快建设金融强国，坚定不移走中国特色现代资本市场发展道路是题中应有之义，要努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。走好中国特色现代资本市场发展道路，必须把资本市场发展一般规律与中国实际紧密结合，在改革创新中不断健全市场功能、优化行业生态，提升资本市场服务实体经济的能力和水平。作为资本市场的重要参与者，证券公司必须聚焦主责主业，以自身的专业化特色化发展助力构建行业差异化发展新格局。
《金融时报》记者：证券行业是资本市场的参与主体。当前，伴随着行业竞争加剧，越来越多的券商转向差异化发展道路。您如何看待券商差异化发展与服务实体经济之间的关系？
刘晖：实现特色化差异化发展，是券商提升金融服务实体经济质效的现实需要。当下，中国经济正处在转型升级、结构优化的关键阶段，发展模式正经历从依赖基础设施、传统工业的要素驱动到更多依靠新兴科技、新型产业创新驱动的深刻变革。
历史经验表明，资本市场是助力实体经济发展、推动大国崛起的重要力量，其资源配置、资产定价、风险防范等功能的充分发挥，对于促进经济转型升级、保障国家经济金融安全有着不可替代的重要作用。要推动经济转型升级、实现高质量发展目标，必须着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道，加快构筑以实体经济为支撑的现代化产业体系，做强做优实体经济。
在资本市场的各类主体中，投资银行是促进资本形成和交易的组织者和执行者，是连接投资端与融资端的核心中介，是资本市场发挥枢纽功能的制度基础和逻辑主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、促进产业集中、形成规模经济的重要作用。投资银行的服务能力和水平，在一定程度上决定了一国资本市场的服务能力和发展水平。党的十八大以来，资本市场全面深化改革取得重要突破，证券行业实力持续壮大，服务实体经济质效不断提升，但与此同时，困扰证券行业的同质化问题仍不容忽视。近年来，监管部门高度重视证券行业特色化差异化发展问题，多措并举优化行业结构。在《证券公司监督管理条例》《证券公司股权管理规定》《证券公司分类监管规定》等系列规章制度中，充分体现了鼓励证券公司做出特色、做出强项、做出专长、做出精品的鲜明导向。
《金融时报》记者：在您看来，在服务实体经济过程中，中小券商未来要如何找准定位、提高能力，以更好实现特色化差异化发展？
刘晖：实现特色化差异化发展，是券商找准自身定位、赢得竞争的必然选择。近年来，随着业务资本化、服务数智化、客户机构化、布局国际化的持续演进，中国证券行业进入优胜劣汰、特色发展的格局重塑期。头部券商凭借较强的资金实力和风险定价能力、完善的机构和客户布局等优势快速扩张。随着金融领域对外开放不断深化，外资券商加快入局并影响现有市场竞争格局。中央金融工作会议提出，更好发挥资本市场枢纽功能，培育一流投资银行和投资机构。在此背景下，如何在变局中提升业务竞争力、增强发展后劲，建立自身独特的竞争优势，已成为中小证券公司的必答题。如果盲目贪大求全“铺摊子”，有限的资源将难以在重点领域形成竞争优势，未来可能导致生存危机。
展望未来，中小券商应以构建核心竞争力为目标，立足自身禀赋，找准核心定位，发挥优势深挖垂直业务，探索精细化经营路线，打造自身特色。例如，在区域特色方面，中央金融工作会议明确提出，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石；要严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营。对于全国性券商，可以在业务契合度高、符合发展战略的特定区域加大资源投入力度；对于地方背景券商，可以立足股东支持，发挥其根植地方、熟悉本土企业的优势，做深做实地方客户。
在业务特色方面，各证券公司可立足自身特点，围绕零售、机构客户不同的业务需求，在权益、固收、研究等业务细分领域寻求特色优势，从而构建有自身特色的分层次、差异化、定制化服务体系。以机构客户业务为例，券商可以通过建立客户服务一体化运营体系，加强“投资+投研+投行”联动，为全产业链、全生命周期业务引流，形成具有自身特色的机构客户服务模式。
在科技特色方面，中小券商应充分抓住我国金融科技蓬勃发展的优势，通过积极研究并探索新技术在投行各业务领域的应用，以数据和技术拓展新产品谱系、新业务模式、新客户群体。在实践中，可以选择与领先的科技企业积极开展战略合作，促进业务和技术深度融合，也可通过加大自主开发力度，培养、汇聚具有技术经验和业务知识的复合性数字化人才。
《金融时报》记者：实现特色化差异化发展，离不开证券公司的“自我革命”。以您的经验来看，打造特色化券商，证券公司需要在哪些方面努力？
刘晖：证券行业要构建差异化发展格局，必须增强战略思维能力，灵活运用好策略方法，做到紧密对接战略、有力支撑战略、高效落实战略。在推动特色化发展的实践中打造特色化券商，必须坚持“知信行统一”，努力做到理论和实际相结合、战略和战术相一致、认识论和方法论相统一。
所谓“知”，就是清醒认识新发展阶段、新发展格局和自身资源禀赋，以此制定清晰的发展战略、业务规划、经营策略。
所谓“信”，就是在竞争中保持清醒的战略定力，苦练内功，着力打造专精的自身业务能力。证券公司要发挥好资本市场“看门人”、直接融资“服务商”、社会财富“管理者”和市场创新“领头羊”的重要作用，必须在专业能力建设上下功夫，着力打造行业发展的精准洞见能力、客户服务的精耕细作能力、风险情况的精准研判能力、依法合规的精细管控能力。
所谓“行”，就是以机制建设为抓手，将发展战略贯穿经营管理全流程。展望未来，证券公司需要在流程架构、组织协同、绩效管理、信息建设等内部机制上久久为功、持续发力，打好经营管理“组合拳”。
《金融时报》记者：中央金融工作会议强调，要在金融系统大力弘扬中华优秀传统文化。您认为，今后，证券业要如何继续推进高质量文化建设，以更好赋能高质量发展？
刘晖：实现特色化发展，证券公司必须久久为功加强文化建设，推动以文弘业、以文兴企。
中央金融工作会议强调，要在金融系统大力弘扬中华优秀传统文化，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规。这为证券行业文化建设发展指明了方向、提供了遵循。近年来，证券行业文化建设提质加速，继发布《证券行业文化建设十要素》并开展文化建设实践评估后，行业发布了《进一步巩固推进证券行业文化建设工作安排》《树立证券行业荣辱观的倡议书》，着力推动形成明是非、辨善恶、知廉耻、有责任的高尚价值追求。
作为资本市场的主体，证券公司要紧跟行业发展步伐，将文化建设作为一项系统性工程常抓不懈、久久为功，以高质量的文化建设赋能行业高质量发展。要守传承之“正”，在坚持和发展马克思主义、弘扬中华优秀传统文化上下功夫。马克思主义是我们立党立国、兴党兴国的根本指导思想，要坚持用马克思主义立场、观点、方法指导实践，把加强党的创新理论武装作为企业文化建设的重中之重抓紧抓实抓出成效。与此同时，要坚定历史自信、文化自信，推动中华优秀传统文化进行创造性转化和创新性发展，以诚信义利的金融伦理滋养初心、以精益求精的工匠之心深研细悟、以严格审慎的管理之道行稳致远。要创时代之“新”，在展现时代风貌、唱响时代新声上下功夫。党的十八大以来，在党中央集中统一领导下，金融系统有力支撑经济社会发展大局，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，为如期全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标作出了重要贡献，这是我们做好金融文化建设的沃土。证券公司应扎根实践沃土，唱响时代主旋律，以文化为纽带汇聚起奋进新时代的磅礴力量。
旗帜决定方向，道路决定命运。坚定不移走好中国特色金融发展道路，是当代金融工作者肩负的时代使命。国开证券将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深入践行金融工作的政治性、人民性，着力推动特色化专业化发展，为助力强国建设、民族复兴伟业贡献金融力量。
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