6月16日召开的国务院常务会议提出，为科技型企业提供全生命周期的多元化接力式金融服务，加快形成以股权投资为主、“股贷债保”联动的金融服务支撑体系。各部门、各金融机构积极行动，有针对性地解决制约科创金融发展的关键问题。
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为更好帮助创新型中小企业破解融资难题，满足科技创新全链条、科技型企业全生命周期融资需求，推动形成工作合力，北京证券交易所（以下简称“北交所”）联合建设银行近日在武汉举办了以“推动大中小企业融通创新，打造科技创新新模式新优势”为主题的“创新型中小企业成长之路—融资”专题培训活动。
随着金融支持科技创新的政策框架、市场机制、产品工具不断完善丰富，我国已初步建成了包括银行信贷、债券市场、股票市场、创业投资、保险和融资担保等在内的全方位、多层次的科创金融服务体系。
如何让这一体系内部进一步联动、贯通，切实满足科技型企业融资需求？中信证券首席经济学家明明在接受《金融时报》记者采访时表示，过去联动式金融服务效果不够理想，一方面是由于政策机制不健全，另一方面也与科创企业自身规范性不足有关，需要在政策和企业两个层面加力，包括培育和发展各类风险资本，充实和壮大风险资本的力量，提高其专业化运作能力；建立科技成果转化投资基金，引导社会资本共同投入；完善多层次资本市场系统，拓宽科创企业直接融资渠道；建立政府、金融机构、社会资本合作的风险补偿机制，提高金融机构服务科创企业的积极性；强化对科创企业的诚信建设，提高科创企业的运营透明度等。
多部门共解科创企业融资难题
促进科技与金融深度融合，必须进一步强化科技与金融部门工作的协同联动，如共同加强科技、金融、产业等领域政策协同、资源对接和信息共享，共同推动这些政策在地方落实。
“强化企业科技创新主体地位，促进各类创新要素向企业集聚，是提升我国科技创新整体水平的重要命题。创新型中小企业作为最具活力、最具潜力、最具成长性的市场主体，已经成为我国经济培育发展新动能的重要载体。”科技部资源配置与管理司副司长郑健健表示，北交所自设立以来，聚焦打造服务创新型中小企业主阵地的中心任务，在提升资本市场对中小企业创新发展的支持水平、促进科技与金融深度融合等方面发挥了重要作用。科技部将与相关部门和北交所、建设银行等金融机构一道，加快完善支持科技企业的多层次、多渠道融资体系，支持中小企业更好实现高质量发展。
在工信部中小企业局一级巡视员王海林看来，工信部作为促进中小企业发展的宏观指导部门，一手抓帮扶、一手抓发展，通过政策惠企支持中小企业高质量发展。此外，积极构建优质中小企业梯度培养体系，支持中小企业不断提升创新能力和专业化水平，推动一批专精特新中小企业加速涌现。
据悉，近期工信部与相关部门共同实施“数字化赋能中小企业”“科技成果赋智中小企业”“质量标准品牌赋值中小企业”三个专项行动，开展促进大中小企业融通创新“携手行动”“百场万企”对接活动，推动优质中小企业参与产业链供应链固链补链。王海林表示，将力争在“十四五”期间带动孵化百万家创新型中小企业，培育10万家专精特新中小企业、万家专精特新“小巨人”企业。
从地方来看，业内人士表示，各地金融管理部门是政策落实的推动者与执行者，应发现、培养科创型企业，并促进金融机构与企业进行融资对接。湖北证监局副局长刘昌华表示，湖北证监局正着力促进监管和服务有机结合，深化与北交所、相关部门、市场机构常态化协作，加强上市后备企业发掘，完善梯次培育体系，靠前指导，把脉支招，切实推动湖北专精特新企业抢抓北交所发展机遇，加快上市步伐，筑牢规范基础，防范违规风险，全面提升上市申报质量。
直接融资和间接融资“两条腿走路”
服务科技创新是资本市场与生俱来的使命。在以间接融资为主的融资结构下，我国银行机构在服务科技创新方面必须不断加强能力建设。与此同时，只有实现直接融资和间接融资“两条腿走路”，才能切实提升科技创新全链条、科技型企业全生命周期的融资便利度和获得感。
“专精特新中小企业是科技创新的重要力量，是服务国家战略的生力军，是产业链供应链的稳定器，是高水平科技自立自强的排头兵，是高质量发展的重要动力源。”北交所监事长党小卉表示，北交所将与相关部门、科研院校、金融机构等单位一起形成工作合力，共同推动产业链上中下游协同发展、大中小企业融通创新，积极打造“行业领军企业+专精特新企业”推动科技创新的新模式新优势，加快形成“大企业有实力、中小企业有活力、高质量发展有动力”的协同创新、共同发展新格局。
谈及下一步计划，党小卉表示，北交所将锚定打造服务创新型中小企业主阵地这个总目标，加大改革创新和服务力度，完善市场功能，优化市场生态，吸引和培养更多创新型中小企业挂牌上市，促进创新资源要素向挂牌上市公司聚集，增强企业创新发展内生动力，支持企业走专精特新发展道路，鼓励和帮助中小企业推动科技创新、做优做强，更好服务国家创新驱动发展战略、服务高水平科技自立自强、服务经济高质量发展。
建设银行公司业务总监张为忠表示，作为国有大行，建设银行构建了“不看砖头看专利”的科技企业创新能力评价体系，解决科技创新企业融资难、融资贵的问题。未来，建设银行将引入和凝聚更多社会力量，为中小企业尤其是科技创新型中小企业提供更多金融支持与服务。
据悉，作为唯一一家参与科技成果评价改革试点工作的银行机构，建设银行积极建立金融视角下对科创企业的“三维六评”评价体系，提供金融支持的“建设银行方案”；深入推进专精特新企业“专优工程”，有效提升专精特新企业服务质效；专门创立“创业者港湾”，为创新型企业提供“金融+孵化+产业+辅导”一站式综合服务；充分发挥建设银行集团全牌照优势，为企业提供投融资相结合的全方位综合融资服务。
业内人士表示，建设银行通过运用大数据等技术手段，构建科创评价体系，以一系列量化指标评价企业的持续创新能力，对创新能力强、有市场潜力的企业给予差别化增信支持，有助于解决科创企业仅凭财务指标较难获取银行融资的困境。
统筹做好融资支持与风险防范工作
高风险是科技型企业特别是中小创新型企业最明显的特征之一，在加快形成联动式、多元化、接力式金融服务支撑体系过程中，必须统筹做好融资支持与风险防范工作。
“在金融支持科创发展过程中，科技创新企业往往自身规模较小、竞争力不强、抗风险能力较弱，且内部控制制度不够规范、财务信息不够透明，银行难以对其偿债能力进行准确评估，加上我国融资担保、抵质押品管理等机制尚不健全，导致金融机构风险防控难度较大。”清华大学五道口金融学院副院长田轩在接受《金融时报》记者采访时表示，科技创新企业资金需求一般为长周期、持续性投资需求，尤其是研发和科研成果转化阶段的资金需求规模较大，单个项目投资风险较高，经营阶段还会面临委托—代理风险。
田轩强调，在信贷市场方面，应进一步健全信用机制，完善融资担保、抵质押品管理等机制，引导金融机构调增风险准备比例，同时向重点科创领域精准投资；在股权市场方面，可以引进国外先进的监管经验，实施差异化管控，引导投资机构在早期、风险较高阶段联合多个机构共同投资，以分散风险，同时通过税收优惠等一系列政策吸引长线资金。
在明明看来，满足科创企业融资需求与防控风险之间应采取差异化政策，对不同发展阶段的科创企业实施分类指导，防止“一刀切”。具体来看，一是要筛选真正具有发展潜力的科创企业，避免资金流入华而不实的概念项目；二是要引入风险投资的专业判断；三是要加强对资金流向和使用的监管。
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