一、期货行情回顾
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本周原油期货主力合约大幅下跌。截至本周五收盘，SC原油主连合约收盘价596.6元/桶，较上周五下跌9.17%。
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二、原油现货市场回顾
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截止至2023年11月09日，当日WTI原油现货价格为75.74美元/桶，与上一日比上涨0.41美元/桶；Brent原油现货价格为82.79美元/桶，与上一日比增加0.24美元/桶；WTI与Brent现货价差为-7.05美元/桶，与上一日比上涨0.17美元/桶；阿曼原油现货价格为81.39美元/桶，较上一日下跌1.42美元/桶；阿联酋迪拜原油现货价格为81.35美元/桶，较上一日下跌1.49美元/桶。ESPO现货原油价格为76.21美元/桶，较上一日下跌1.45美元/桶。
截止至2023年11月09日，大庆油田原油现货价格为79.01美元/桶，与上一日比下跌1.5美元/桶；胜利油田原油现货价格为81.35美元/桶，与上一日比下跌1.59美元/桶；中国南海原油现货价格为77.53美元/桶，与上一日比下跌1.4美元/桶。
三、供给与需求分析
（一）本周原油供应情况
1.石油输出国组织（OPEC）产量分析
截止至2023年09月，当月欧佩克月度原油产量合计为27,755千桶/天，较上月增加273千桶/天。其中沙特阿拉伯产量为9,006千桶/天，较上月增加82千桶/天；伊拉克产量为4,307千桶/天，较上月增加15千桶/天；阿联酋产量为2,924千桶/天，较上月增加13千桶/天；科威特产量为2,576千桶/天，较上月增加25千桶/天；伊朗产量为3,058千桶/天，较上月增加15千桶/天；尼日利亚产量为1,390千桶/天，较上月增加141千桶/天。
2.本周美国原油产量
截至10月27日当周，美国国内原油产量13200千桶/日，与上周持平。
截止至2023年11月03日，本周美国原油活跃钻机数量为496部，较上周减少8部，原油钻机占比为80.26%；美国天然气活跃钻机数量为118部，较上周增加1部，天然气钻机占比为19.09%；美国活跃钻机数量合计为618部，较上周减少7部。
（二）本周原油需求情况
需求端，OPEC秘书长最新发言仍看好石油需求增长前景，但沙特维持原油官价升水不变、急于表明减产立场，或暗示其对需求状况尚存担忧；
巴以冲突暂未升级，市场注意力正在重新回到美国债券市场的剧烈波动和世界经济更广泛的脆弱状况上；
EIA将2023年全球原油需求增速预期下调30万桶/日至146万桶/日(此前为176万桶/日)，将2024年全球原油需求增速预期上调8万桶/日至140万桶/日(此前为132万桶/日)。
中国十月原油进口有所下降，且10月CPI环比和同比增速均下降，进一步打击需求预期。截止至2023年10月31日，当月中国原油进口数量为4,896.9万吨，与上月比增加322.9万吨；当月原油出口数量为13.43万吨，与上月比减少9.88万吨；当月中国原油产量为1,687.2万吨，与上月比减少59.86万吨；当月我国原油表观消费量为6,247.77万吨，与上月比减少755.97万吨。
四、库存分析
本周API原油库存意外大增1190万桶，美国至10月27日当周EIA原油库存增加77.3万桶。均超出预期。
五、投资策略与建议
本周巴以冲突带来的供应担忧影响逐渐消化，供应端支撑减弱。EIA下调原油需求预期，中国原油进口及经济数据不及预期进一步打击原油需求，同时油库存超预期增加，美国上周初请失业金人数基本与此前数据持平，鲍威尔言论偏鹰，地缘政治风险暂未升级使得市场注意力正在重新回到美国债券市场的剧烈波动和世界经济更广泛的脆弱状况上，综合来看，预计下周油价维持低位震荡。
风险点：需注意海外经济危机、美联储加息、地缘政治风险等因素。
（来源：和合期货）
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